传统VC太难了!有头有脸的互联网巨头都在抢生意
本文摘要:欢迎关注“创事记”微信订阅号:sinachuangshiji 2019上半年腾讯以54起投资事件超越红杉,阿里、百度也在积极活动。整个CVC投资总额占全部风险投资的15%,传统VC正在接受考验? 文/王满华 来源:超越J曲线(ID:beyondthejcurve) 当我们还将目光聚焦在红杉

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  2019上半年腾讯以54起投资事件超越红杉,阿里、百度也在积极活动。整个CVC投资总额占全部风险投资的15%,传统VC正在接受考验?

  文/王满华

  来源:超越J曲线(ID:beyondthejcurve)

  当我们还将目光聚焦在红杉、高瓴资本等传统VC身上的时候,一股新的势力早已活跃在了全球的资本市场上,并跻身成为创投圈一支不可或缺的力量,那就是CVC。

  CVC(Corporate Venture Capital)指投资于外部创业企业的企业基金,并不包括企业内部投资以及通过第三方投资业务。CVC设立的战略目标更多的是配合母公司的长期战略,以投资方式驱动创新与模式扩张,并依托母公司的业务优势为被投创新企业提供独特的增值服务。

  目前,中国的CVC已进入了高速发展的阶段。

  根据CVSource投中数据统计,2019年截止至10月VC/PE机构投资总额达到789.93亿美元,CVC投资总额达到144.15亿美元,占全部风险投资交易额度的15%。

  目前,中国的CVC主要来自以BATJ、小米、联想等为代表的巨头企业所设立的独立子公司或是战投部门,这些企业在近几年一直活跃在全球的资本市场上。

  近三年部分明星上市企业背后的资本

  投中网在梳理近三年上市的部分明星企业背后资本时发现,包括腾讯、百度、阿里在内的CVC频繁地出现在了资方的列表里,并占据了不小的比例。其中腾讯投资占据8席,分别投资了美团点评、B站、搜狗、拼多多等明星企业。

  不可否认,CVC正在逐渐成为投资圈的主导力量。

  那么,CVC们究竟过得怎么样?本文将以BAT为例,通过分析三家企业战投部门近年来在投资规模、投资偏好等维度数据,呈现出当前CVC的发展现状。在此之前先看一组数据,BAT这三家CVC投后企业的总估值,是否可以说明T已领先,B已掉队?相信看完全篇内容之后会有更清晰的判断。

  01

  BAT对外投资规模整体上升

  腾讯活跃度超越红杉

  说到目前活跃在中国资本市场上的CVC,就不得不提到腾讯。此处以对外投资最多的腾讯科技为例。根据CVSource投中数据显示,截至10月11日,腾讯科技累计投资事件达802起,投资企业超654家,累计投资金额超过3041.96亿元。投后进入下一轮企业数量351家,投后发生并购企业数量107家,投后上市企业数高达13家。

  腾讯科技投资摘要

  阿里巴巴战投部投资摘要

  阿里巴巴方面,数据显示,阿里巴巴战投部累计投资事件396起,投资企业数量331家,累计投资金额超3805.93亿元。投后进入下一轮企业数量165家,投后发生并购企业数量65家,投后上市企业数达7家。

  相较以上两家,百度则显得低调不少。截至目前,百度风投累计投资事件310起,投资企业数量257家,累计投资金额超1254.33亿元。投后进入下一轮企业数量137家,投后发生并购企业数量27家,投后上市企业数达7家。

  百度百度投资摘要

  通过对比,腾讯对外投资在投资数量上远超过其他两家,积极性更胜一筹,但阿里巴巴的累计投资金额为三家中最高。

  BAT历年投资事件数量

  BAT历年投资金额

  再看具体数据,自2010年起,腾讯科技的对外投资逐年递增,在2018年达到峰值,投资事件达171起,金额超650.7亿元,2019年虽仅有前三季度数据,但根据现有数据推断相较去年数据将有一定下滑。

  阿里巴巴方面,自2010年以后,虽有个别年份出现波动,但整体处于上升状态,2018年时投资达到峰值,投资事件达80起,金额超987.5亿元。

  巧合的是,两家公司的投资活跃度在2019年均有所下降,这与2019年创投市场发展整体降温不无关系。

  投中研究院在近期发布的一文中提到,2019年上半年,VC/PE投资机构募资难、投资贵的形势依旧没能缓解,即便是头部优质机构,投资活跃度与往期相较降温不少;目前,VC/PE机构投资节奏放缓,投资逻辑更加注重对项目的盈利模式和业绩情况等指标的考量,加强风控管理,并更多以联合投资的方式进行风险分散,创投市场总体投资风格趋于保守谨慎。

  但即便如此,CVC们的热情并未消减,CVSource投中数据显示,在2019年上半年中国VC/PE活跃投资机构TOP 10中,腾讯以54起投资事件位居榜首,超越老牌机构红杉资本及IDG资本,与此同时,百度也以22起居榜单第10位。

  与上述两家略有不同,百度的投资金额峰值出现在2017年,此处差异与百度近年来的战略布局变化脱不开干系。2017年7月,时任百度集团总裁兼首席运营官陆奇喊出百度要“ All in AI”的口号,数据显示,那一年百度在人工智能所属的行业大类——企业服务上的投入占总投资的26%。据媒体报道,2017年,百度曾对6家海外企业进行了投资,融资总额大约为1.12亿美元,而这6家企业全部来自美国,并且绝大多数项目都是人工智能相关。